Что необходимо знать бизнесу о возможных рисках в сфере коммерческой недвижимости

Девальвация белорусского рубля нанесла серьезный удар по платежеспособности арендаторов, однако это, по мнению экспертов, далеко не единственная опасность для девелоперов. О том, чего бизнесу стоит опасаться при складывающейся ситуации, «Делу» рассказал директор департамента консалтинга и  оценки Colliers International в Беларуси Денис Четвериков:

«Главным риском для белорусского бизнеса, безусловно, является ситуация с ослаблением курса белорусского рубля. Трудно предсказать, как это повлияет на уровень ставок аренды в течение года, однако уже на данный момент можно сказать, что девальвация вызвала реальное падение ставок заключенных договоров на 10-25%. В то же время существует опасность, которая лежит несколько в иной плоскости.

Дело в том, что традиционно цены на аренду коммерческой недвижимости в Беларуси привязаны к курсу евро. В предыдущие годы такая ситуация была выгодна для девелоперов с учетом того, что евро укреплялся по отношению к доллару. Сейчас, по мнению мировых агентств, ситуация изменилась: евро имеет долгосрочную тенденцию к ослаблению на фоне укрепляющегося доллара. Еще в начале года кросс курс EUR/USDсоставлял 1,37, сегодня он находится на уровне 1,18, а к концу года, согласно прогнозу, он может оказаться в пределах 1,15. Чем это опасно для бизнеса?

Такая тенденция, вместе с ослаблением курса белорусского рубля, существенно снижает доходность объектов в долларовом выражении. В то же время большинство кредитов, привлеченных белорусскими девелоперами, традиционно берутся именно в долларах. Это может привести к значительному росту издержек на обслуживание действующих кредитов, а также вызвать сложности при получении новых займов. Думаю, что правильным в этой ситуации было бы подумать о привязке стоимости аренды не к евро, а к доллару, что уже давно сделано в России и Украине».